海綿城市、地下管廊等投資需求達(dá)數(shù)萬(wàn)億元城市新公用事業(yè)需求,如海綿城市、地下管廊等建設(shè)需求,既能解決我國(guó)城市目前公用設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的突出問(wèn)題,又被作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要投資方向。根據(jù)相關(guān)規(guī)劃預(yù)測(cè),海綿城市、地下管廊建設(shè)各自投資均達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別。除了中央財(cái)政的強(qiáng)力支持外,PPP模式將成為重要的融資模式。
中央財(cái)政補(bǔ)貼,試點(diǎn)先行,PPP模式將廣泛應(yīng)用在地方融資平臺(tái)融資能力相對(duì)有限的當(dāng)下,PPP模式將更多的被應(yīng)用于市政建設(shè)領(lǐng)域。更多的鼓勵(lì)政策亦將加速出臺(tái),推動(dòng)社會(huì)資本進(jìn)入地下管廊、海綿城市等建設(shè)領(lǐng)域。如中央財(cái)政對(duì)試點(diǎn)海綿城市建設(shè)采用PPP模式達(dá)到一定比例的,額外提供10%的獎(jiǎng)勵(lì)。地下管廊建設(shè)中,政策將推動(dòng)特許經(jīng)營(yíng)模式,入廊企業(yè)將繳納合理費(fèi)用和日常維護(hù)費(fèi)用以保障項(xiàng)目的合理回報(bào)。
建議關(guān)注ST華賽、地方國(guó)有水務(wù)平臺(tái)地下管廊、海綿城市等項(xiàng)目通常項(xiàng)目金額較大,且伴隨河道治理、供水污水管網(wǎng)建設(shè)、污水處理廠建設(shè)等相關(guān)環(huán)保治理需求,因而不排除部分環(huán)保企業(yè)從環(huán)保為切入口,以PPP模式切入該市場(chǎng)。建議關(guān)注國(guó)有水務(wù)平臺(tái)公司,其本身作為當(dāng)?shù)厮畡?wù)或公用事業(yè)建設(shè)平臺(tái),未來(lái)將更多承擔(dān)當(dāng)?shù)毓檬聵I(yè)建設(shè)任務(wù),有望在地下管廊、海綿城市等項(xiàng)目建設(shè)中打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。
建議關(guān)注ST華賽,公司擬非公開(kāi)發(fā)行募集資金48億元用于四個(gè)海綿城市建設(shè)項(xiàng)目。公司控股股東清控人居借助于國(guó)家開(kāi)展海綿城市建設(shè)試點(diǎn)的政策,率先開(kāi)展海綿城市規(guī)劃咨詢(xún)、工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理和投資的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù),與遷安市、萍鄉(xiāng)市、貴安新區(qū)、池州市等城市開(kāi)展合作,公司參與城市海綿城市的整體設(shè)計(jì)規(guī)劃,將在后續(xù)海綿城市PPP項(xiàng)目招標(biāo)中占據(jù)有利地位。
廣發(fā)投資策略與組合
本周環(huán)保指數(shù)下跌8.14%,滬深300指數(shù)下跌9.84%,環(huán)保板塊跑贏大盤(pán)1.70%。56家樣本公司中,1家公司上漲,44家公司下跌,11家持平,截至本周五12家公司停牌。
投資組合:清新環(huán)境+碧水源+赤峰黃金+桑德環(huán)境+高能環(huán)境l風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng),盈利能力持續(xù)下降;EPC工程結(jié)算進(jìn)度低于預(yù)期;運(yùn)營(yíng)企業(yè)補(bǔ)貼無(wú)法按時(shí)到位,產(chǎn)能利用率不足
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